Le azioni delle case farmaceutiche AstraZeneca e Shire sono in calo di oltre il 5% dopo che ieri il Tesoro degli Stati Uniti ha preso provvedimenti per frenare le acquisizioni  che consentono alle aziende americane di sfuggire alle alte tasse Usa spostandosi in paesi a minore imposizione fiscale grazie all’acquisizione di società che in quei paesi, come il regno Unito, hanno il proprio domicilio fiscale.

Sono i cosiddetti “tax inversion deal”, che adesso l’amministrazione Obama tenta di contrastare in ogni modo, perché ovviamente le tasse risparmiate per le corporation sono minori entrate per gli Usa.

La mossa potrebbe mettere a repentaglio l’affare siglato lo scorso mese di luglio da AbbVie per acquistare Shire a fronte di un esborso di $ 55 miliardi di dollari e magari potrà dissuadere Pfizer dal fare un altro tentativo di acquisire AstraZeneca, dopo l’ultimo tentativo non riuscito che prevedere un esborso di 118 miliardi dollari.

L'accordo tra AbbVie e Shire, tuttavia, può ancora andare avanti, dal momento che è già in corso, anche se AbbVie perderà una parte dei risparmi fiscali previsti. La transazione dovrebbe essere completata nel quarto trimestre del 2014. "Shire ha abbastanza slancio nel proprio business e buone prospettive da renderla comunque interessante per AbbVie," sostiene un analista. "L'inversione delle imposte era stato la ciliegina sulla torta."

Anche Smith & Nephew e il gruppo biotech svizzero Actelion, altri due obiettivi di una simile speculazione, anche in calo del 3 per cento.

Gli investitori si aspettavano qualche azione da parte dell'amministrazione Obama per reprimere le inversioni tassa-evasione, ma i passi annunciati ieri sono più ampi di quanto si potesse prevedere.
Il segretario al Tesoro americano, Jack Lew, ha annunciato nuove norme che renderanno più difficili le acquisizioni di società straniere da parte di multinazionali americane per spostare la sede e pagare meno tasse. “E’ un primo passo che spingerà a pensarci due volte prima di ‘fuggire’ all’estero per pagare meno tasse”, ha detto il ministro dell’Economia Usa.
Le nuove regole, con effetto immediato, renderanno le nuove inversioni più difficile da fare e meno interessanti dal punto di vista fiscale.

Un obiettivo chiave delle azioni del Tesoro sono i profitti esteri detenuti all'estero da multinazionali americane e che sono regolati dal US Internal Revenue Service (IRS), norma che rinvia l'imposizione su tali utili a meno che e fino a quando non vengono portati negli Stati Uniti.

L’obiettivo è evitare per le multinazionali il ricorso a tecniche che consentano loro di accedere alla liquidità offshore senza pagare le tasse negli USA. Allo stesso tempo verrà reso più difficile bypassare gli attuali standard di proprietà per le cosiddette ‘inversion’, ovvero l’acquisizione di società straniere da parte di multinazionali americane per trasferire la loro sede fiscale in nazioni con aliquote più basse. Più complicato sarà anche effettuare lo spin off delle divisioni estere.

Le “inversioni” hanno registrato un'impennata nel corso dell'anno passato, perseguite da aziende sanitarie in particolare, anche se la catena di fast-food Burger King Worldwide è anche nel bel mezzo di inversione in Canada con un accordo con Tim Hortons.

Secondo una revisione fata dall’agenzia Reuters, circa 50 di tali offerte hanno avuto luogo sin dal 1980, ma la metà di quelli sono stati completati solo dopo la crisi del credito del 2008-2009.